在波动的债券基金中，短债基金凭借对回撤的控制脱颖而出，成为债基中的“避风港”。国寿安保基金经理桑迎在接受媒体采访时表示，现金类基金产品的管理应该以“稳”为核心，将“安全”放在第一位，在确保安全性的前提下为客户提供相对合理的回报，这是他作为现金类产品管理专家始终坚守的核心原则。
桑迎，具备19年的投资交易经验，2013年12月加入国寿安保基金管理有限公司，现任投资管理部总经理助理，国寿安保薪金宝、国寿安保添利、国寿安保货币基金经理。
11月以来的债市波动还未平息，明年债券市场又会如何发展呢？国寿安保基金桑迎先对宏观经济面进行了展望。首先，中国经济整体状况是稳中向好。虽然目前消费、房地产、社融等经济数据表现较弱，但随着经济向着好的趋势发展，宏观经济面也会出现亮点，从而推动整个经济往上走。其次，从货币面来看，预计不会出现信贷突然收紧的情况。目前中国经济整体偏弱，央行货币执行相对来说非常宽松，预计不会出现像2011、2013、2016年那样紧急抽紧的状况，应该呈现出非常温和的市场利率向公开市场利率缓慢回归的过程，同时维持在公开市场利率以下的资金利率水平。但桑迎提醒，他对明年的通胀其实有些担忧，“我个人觉得，疫情管控放松对产业链和制造业的影响可能还需要观察，不排除会对通胀造成一些影响，从央行货币执行报告来看，央行对通胀的关注度也比较高。”
基于上述判断，国寿安保基金桑迎表示明年在债券资产的操作会更注重短期。根据美林时钟，在经济比较好的时候，经济从低谷往上走，通胀也开始抬头，此时比较适合短期限的债券资产。对此他已经有所预期，产品组合本身就维持在相对偏短组合的收益期限中，目前也在逐渐将产品剩余期限往短端压缩。
至于信用债方面，国寿安保基金桑迎表示，明年更多会在利率债波段性机会上下工夫，信用债不会作为主要的收益来源。未来还将逐渐在债券市场中寻找相对高收益的资产作为底仓，再通过阶段性利率债波段交易来提升收益。“我们对于短债产品未来的目标，还是希望能够达到相对货币基金50~100个点的收益增厚。”
站在基金经理的角度，国寿安保基金桑迎建议投资者当下可以关注流动性较高、风险相对较低的产品，包括货币基金、短债基金等等。“如果未来疫情形势转好，经济也向着好的方向发展，那么权益市场可能会出现比较好的机会，届时再将资金从高流动性产品转换到权益类资产上，既有效控制了当前的投资风险，在投资流程上也更高效。”
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