伴随着上市险企2022年中期业绩披露完毕，今年上半年，保险业整体面貌基本浮现，其中，寿险市场的挑战与改变也尽收眼底。利润下滑、投资遇困、个险艰难、银保崛起，构成了寿险业上半年的发展“画像”。
为了更全面地了解上市系寿险公司的发展状况，继9月1日，『A智慧保』发布《拆解上市财险中期业绩：信保有赔有赚，谁是“非车”增长之王？》后，我们再聚焦寿险板块，复盘上市系寿险公司“上半场”。
净利润表现，体现了一家保险机构的赚钱能力，也是吸引投资者主要的一点。但2022年上半年，各家上市系寿险公司在盈利方面普遍不尽如人意。具体来看，中报数据显示：
中国人寿实现归母净利润254.16亿元，同比下降38%。
平安寿险及健康险实现归母净利润337.6亿元，同比上升15.4%。
人保寿险实现净利润33.58亿元，同比下降25.1%。
太保寿险实现归母净利润88.6亿元，同比下降31.2%。
新华保险实现归母净利润51.87亿元，同比下降50.8%。
太平人寿净利润30.16亿港元，同比下降57%。
不难看出，“一升五降”，是2022年上半年上市系寿险公司的盈利格局。不过，需要指出的是，虽然平安寿险及健康险实现了归母净利润的正增长，但相较其他上市系寿险公司来讲，平安寿险及健康险业务中除了平安人寿外，还包括平安养老险和平安健康险的经营状况。为此，六家寿险公司难以进行绝对“公平”的比对。
但不可否认的是，除平安寿险及健康险外，其他五家寿险公司在盈利方面皆出现不同程度的下降。尤其是新华保险(601336)、太平人寿，降幅超过50%。而净利润大幅下降的背后，实则由多重因素所致。
新华保险解释称，在去年同期利润总额高基数的情况下，本期受资本市场低迷的影响，投资收益同比减少，导致本期利润总额同比变动较大，从而导致净利润的下降。中国人寿(601628)也解释称，是受权益市场波动加剧、投资收益下降等因素的影响。
众所周知，今年上半年国际形势复杂多变，加之国内疫情的反复，使得宏观经济下行压力加大，资本市场因此震荡波动。受此影响，各家险企在投资方面也面临更多挑战，而作为影响净利润的重要方面，投资收益的下滑，自然导致了保险公司净利润出现不同程度的下降。
看寿险公司的经营成长性，新业务价值是不可忽视的重要参考指标。但上半年，各家上市系寿险公司在新业务价值方面的表现亦难言向好。具体而言，中报显示：
中国人寿新业务价值257.45亿元，同比下降13.8%。
平安寿险及健康险新业务价值195.73亿元，同比下降28.5%。
人保寿险新业务价值14.93亿元，同比下降38.1%。
太保寿险新业务价值55.96亿元，同比下降45.3%。
新华保险新业务价值21.12亿元，同比下降48.4%。
太平人寿新业务价值28.4亿元，同比下降11.1%。
无一例外，全部下降。当然，这样的发展趋势其实早已在市场预料之中。
正如中国太保(601601)在业绩报告中所表达的，行业转型进入攻坚期，寿险新业务价值增长依然承受压力。
在行业分析人士看来，当下头部寿险公司依旧处在代理人清虚的过程中，队伍尚未触底。这样的背景下，一边是面对代理人队伍规模下降带来的支撑力不足；另一边以客户为中心、价值为本的分层次经营逻辑和发展模式尚未建立起来，叠加上半年新冠疫情的反复、线下展业受限等原因，寿险新业务价值下降在所难免。
那么，各家上市系寿险公司未来该如何进一步提升新业务价值？
中国平安在业绩报告中称，将坚守价值导向，持续推动“渠道+产品”的改革战略，在创新中求发展。
中国人保副总裁肖建友称，面对行业深度调整转型,人保寿险始终保持战略定力，聚焦新业务价值增长，坚持把服务客户作为经营管理的核心，围绕业务模式创新和管理模式变革两条主线，深入实施改革转型工程，推动公司高质量发展。
中国人寿拟任总裁赵鹏表示，继续加强续期业务的管理，从而努力保持公司新业务价值的领先优势，不仅要保持领先，还要保持领先优势等。
“销售队伍是中国人寿宝贵的财富”，赵鹏在今年年中业绩发布会上曾这样表示。其实，销售队伍也同样是各家上市系寿险公司发展的关键支撑。但正如前文所言，近年来，伴随着寿险行业的深度调整，各家上市系寿险公司的代理人队伍也在清虚举措下锐减。
数据显示，2022年上半年，五家A股上市险企代理人缩减了近50万人。具体而言：
截至6月30日
平安的个人寿险销售代理人数量从2021年末的60.03万人，下降至51.9万人，减少8.13万。
中国人寿的个险销售人力从2021年末的82万人，下降至74.6万人，减少了7.4万人。
太保寿险月均保险营销员数量从2021年末的52.5万人，下降至31.2万人，减少了21.3万人。
人保寿险“大个险”营销员数量从2021年末的18.59万人，下降至12.91万人，减少了5.68万人。
新华保险的个险代理人规模人力从2021年末的38.9万人，下降至31.8万人，减少了7.1万人。
对于人力清虚后队伍规模下滑的现状，新华保险总裁助理王练文在公司业绩发布会上这样形容：“品质好的东西才可持续，五星级饭店的质量，就的确要比二星级饭店要好。代理人队伍亦是如此，高品质的队伍带来的业务产能，就是要比‘打酱油’的销售队伍要好，这是行业的共识，只有品质提高的才可持续。”
太保寿险总经理蔡强也在半年报发布会上坦言：“我个人感觉如果是虚的，迟早都是要走掉的。那么在这种转型的阵痛当中，是宜快不宜慢。”
为此，当下各家寿险公司纷纷抛弃原先的拼人力、靠数量等粗放发展模式，转向优增长、优培育的精英路线。
但需要注意的是，在各家险企人力队伍下降的同时，太平人寿却逆势增长，截至2022年6月30日，太平人寿个险队伍39.9万人，较年初增长3.7%。但太平人寿表示，整个行业的销售队伍呈现下降趋势，但太平人寿始终坚信寿险行业的基本逻辑依然是人力的高质量发展。基于此，太平人寿的人力增长也是高质量人员的增长。
在个险转型尚未迎来拐点之时，2022年上半年，上市系寿险公司纷纷发力银保渠道，这或是行业下行周期下，各大寿险机构审时度势的一种战略“打法”。
先来看一组数据：
2022年上半年，中国人寿个险渠道保费为3524.87亿元，同比下降3.12%；银保渠道总保费达426.09亿元，同比增长23.7%。
平安寿险及健康险上半年个险渠道保费2785.22亿元，同比下降0.71%；银保渠道保费收入165.99亿元，同比增长20.96%。
人保寿险上半年个险渠道保费收入310.89亿元，同比下降9.1%；银保渠道保费收入392.8亿元，同比增长41.9%。
太保寿险上半年个险渠道实现保险业务收入1193.51亿元，同比下降7.6%；银保渠道保险业务收入178.28亿元，同比增长876.3%。
新华保险个险渠道实现保费收入695.52亿元，同比下降0.5%；银保渠道实现保费收入311.95亿元，同比增长7.8%。
非常明显，上半年，各家头部寿险公司均在银保渠道上强势发力，特别是太保寿险该渠道保险业务收入，增长超8倍。
回望多年前，银保也曾是寿险业的“渠道之王”，重要程度远超个险。不过，随着个险渠道的后来居上，银保渠道慢慢褪去“主角光环”。如今，银保渠道再度强势归来，也引发了一些市场热议。
银保渠道有价值吗？其主力销售的储蓄类保险会不会带来利差损风险？
对此，肖建友表示，各家险企纷纷发力银保有两个原因，一是个险队伍人力持续下滑和居民财富管理需求结构性转变，创造了银保业务的供给和需求。二是银保渠道价值转型的效果不断释放，银保业务的规模和价值贡献正日益凸显。
但需要注意的是，与个险的长久期相比，银保的价值相对低一些。新华保险副总裁龚兴峰也表示，银保渠道的保费增长是很明显的，但是价值的确贡献有限，这个也和银保渠道本身的特点有关。
对于如何看待银保渠道，龚兴峰希望对银保渠道进行分层管理，并通过多种手段和措施降低销售成本。在客户经营层面，一方面要为客户提供基本的保险保障服务，另一方面对银保渠道客户进行再开发，为其提供全生命周期的、多元化的保障解决方案。
肖建友也表示，始终坚持价值为先兼顾规模的发展战略，密切关注银保渠道定位的重大变化，及时调整渠道发展策略。
结 语
一切过往皆为序章，2022年上半场已过，落眼当下，疫情反复、经济疲软等不确定因素仍在，后续各家寿险公司能否达成全年经营目标仍然是不小的挑战。
但无论如何，寿险业高质量转型的趋势始终未变，就像蔡强所说的，转型“宜快不宜慢”。而根据新华保险副总裁于志刚指出的“寿险业这波周期调整，至少还需要2年”来看，寿险改革已“棋至中局”。
所谓开弓没有回头箭，唯有坚守定力、迎难而上，才有望到达彼岸。
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标签： #寿险转型特点
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