多位美联储制定者展现出继续收紧货币的决心
英国央行发出经济衰退警告 加息步伐或将持续
欧洲央行恐低估滞胀风险 五大负面因素抑制经济前景
巴西央行将2022年通胀预期调低至7.15%
阿根廷央行加息800个基点 关键利率升至60%
印度央行将基准利率提高50个基点至5.4%
美联储加息加剧拉美经济挑战
【全球央行动态】
美国劳工部5日公布的就业报告显示，美国劳动力市场基本已恢复至2020年2月疫情在美暴发前水平。数据显示，7月美国失业率环比下降0.1个百分点至3.5%，与疫情前水平相持平；非农业部门新增就业人数为52.8万，基本恢复至2020年2月疫情在美暴发前水平且远超市场此前普遍预计的25.8万个。自2020年4月达到历史低点以来，非农就业总人数增加了2200万。其中，私营部门就业人数比疫情前增加了62.9万人。
英国央行4日宣布，将基准利率从1.25%上调至1.75%，这是去年12月以来英国央行第六次加息，也是27年来大的加息幅度。英国央行同时预计，在持续高通胀的压力下，英国经济将在第四季度步入衰退，持续时间可能长达一年。市场分析认为，持续的高通胀或使英国央行在9月份再次加息。
欧洲央行4日发布的经济公报指出，尽管存在诸多不利因素，但欧元区三季度经济仍可能实现增长。公报称，能源和食品价格的持续压力以及传导作用可能会在未来一段时间内使欧元区通胀率居高不下。而且长期通胀预期（2026年）方面，无论是经济学家、市场投资者还是消费者调查都已经达到或超过欧洲央行2%的通胀目标。
印度央行5日决定，将基准利率提高50个基点至5.40%，这也是本财年印度央行第三次提高利率。不过尽管基准利率有所提高，印度央行仍维持此前对印度本财年经济增长7.2%的预测。印度央行提高利率一方面是为了抑制通胀。从今年年初开始，印度的零售通胀率一直高于6%的印度央行容忍上限。虽然7月份的数据尚未公布，但预计仍超6%。印度央行仍需通过提高利率来控制通胀。
巴西央行1日发布的《焦点报告》将该国2022年的通胀预期由7.3%调低至7.15%，这是巴西央行今年第五次调低该国的通胀预期。巴西央行每周一定期发布《焦点报告》，这份报告梳理了该国100余家金融机构对国内经济形势和主要经济指标的预测和研判。巴西央行此前设定的2022年通胀目标为3.5%，正常波动范围为2.25%至5.25%。目前该国通胀预期虽然被数次下调，但仍高于央行设定的5.25%的通胀目标上限。
阿根廷央行将基准利率大幅上调800个基点，由52%上调至60%，为三年来的高水平。据悉，这是阿根廷央行今年以来第七次加息，该央行在今年前6个月都分别加息了一次。目前，阿根廷通胀正居高不下，6月份通胀率达5.3%，近12个月的年化通胀率高达64%。由于关键利率落后于预计7月份将达到的70%年化通胀率，市场一直呼吁阿根廷央行收紧货币。自阿根廷经济部长马丁·古斯曼本月初辞职以来，阿根廷的消费价格上涨速度加快，在引发政局动荡之时令外界对国际货币基金组织（IMF）一项440亿美元计划的未来产生了疑问。该计划要求阿根廷关键利率超过年化通胀率，并为国际储备设定增长目标。由于阿根廷人继续从银行账户提取美元，该国国际储备本月有所减少。
受美联储加息影响，拉美主要经济体通胀率不断攀升，同时本币大幅贬值，经济面临严峻挑战。巴西地理和统计研究所7月公布的数据显示，截至6月，巴西12个月内通胀率达到11.89%。智利国家统计局数据显示该国6月份通胀率同比增长了12.5%。根据智利央行的调查，市场认为2022年底该国通胀率预计为11%，与3%的设定目标相去甚远。今年上半年阿根廷平均每月的价格上涨5%以上，6个月累计通胀率高达36.2%。墨西哥的通胀率6月份同比上涨7.99%，是2001年初以来的高水平。伴随高通胀的是拉美多国本币汇率对美元严重贬值。
上周，多位美联储制定者展现出继续收紧货币的决心。他们一致认为，美联储将继续加息直至出现强劲而持久的证据表明通胀正回归2%的长期目标。
亚特兰大联邦储备委员会主席博斯蒂克表示，美国就业增长强劲令人鼓舞，意味着美国经济仍有很大增长动力。美联储需进一步提高利率水平以控制通胀。
明尼阿波利斯联邦储备委员会主席卡什卡利指出，一些金融市场暗示美联储可能将在2023年降息，这是“极不可能”发生的。美联储应继续加息并将利率维持在高水平，直到对通胀回落有很大信心为止。
圣路易斯联邦储备委员会主席布拉德表示，虽然美国经济已连续两个季度出现负增长，但“鉴于上半年就业增长”，美国经济并未陷入衰退。美联储将坚定不移地提高利率，以降低通胀，这可能需要在更长时间内维持利率高位，以收集足够的证据证明通胀正以可持续的方式下降。此前布拉德曾表示，他希望今年利率水平能升至3.75%到4%之间，以帮助抑制通胀。
美国旧金山联邦储备委员会主席戴利认为，美联储在9月货币会议上加息50个基点是合理的。截至今年底联邦基金利率水平将有望升至3.4%左右，这是美联储“考虑达到的合理高度”。
美联储主席鲍威尔在结束6月会议后的新闻发布会上曾表示，持续上调利率水平将是适当的，在9月会议上“再进行一次不寻常的大幅度加息可能是合适的”。
【市场观察】
巴克莱分析师称，全球经济风险和衰退预期可能令澳储行暗示，尽管其首要任务是将通胀拉回目标区间，但并没有忽视经济增长面临的风险。预计澳储行将放弃50个基点的加息幅度。
澳大利亚联邦银行分析师预计，澳储行将在9月加息50个基点，这将有助于抑制炽热的通胀。不过，本月晚些时候发布的一份报告若显示工资水平增长低于平均水平，澳储行可能会减缓紧缩的步伐。
高盛集团策略师表示，投资者在押注美联储可能会更早降息来提振疲弱的美国经济方面可能变得过于自信。Cecilia mariotti等策略师称：“考虑到对美国和欧盟周期性资产的重新定价，我们认为市场可能对衰退风险的消退过于自满、过于快速，因为市场预期美联储将采取更宽松的货币立场。”美联储在上周表示，将在某个时间点放缓加息步伐。高盛策略师认为，如果通胀还是难以降温，经济增长出现意外，经济活动放缓导致衰退持续时间更长、程度更深，市场将容易受到意外的鹰派立场的影响。
中信证券研报指出，私人库存、固定资产投资主要拖累了美国第二季度实际GDP环比增速，政府支出继续负增长以及消费支出放缓令美国第二季度经济雪上加霜，美国经济已步入技术性衰退。美联储进一步紧缩下，未来经济全面放缓的趋势较难逆转，存在三、四季度经济负增长的可能性。美国实质性衰退的核心或在于劳动力市场，目前劳动力市场仍较强劲，需关注后续新增非农就业人数是否下降至20万以及10万的警戒线。
瑞信集团短期利率策略全球主管认为，美国经济可能需要经历更深和更长时间的衰退，通胀才会得到控制。市场预期消费者价格的飙升很快就会见顶，美联储将变得不那么鹰派。但俄乌冲突和供应链中断使通胀成为了一个结构性问题，而不是周期性问题。美联储现在可能不得不将利率提高至5%或6%，并保持在这一水平，以使总需求大幅持续下降，以跟上供应趋紧的局面。所以即使是以经济陷入“大萧条”和无法继续连任美联储主席为代价，鲍威尔也将继续竭尽全力遏制通胀，使利率在一段时间内保持在高位以确保降息不会导致经济呈“V”型反弹，而是呈“L”型温和衰退。
【本周重点关注】
周一：
日本6月贸易帐；欧元区8月Sentix投资者信心指数；
周二：
美国总统拜登签署芯片法案；
周三：
7月CPI数据：中国、美国、德国；美国周度API及EIA原油库存数据；美联储埃文斯讨论美国经济和货币，次日凌晨卡什卡利就通胀进行讨论；日本首相岸田文雄快于周三（10日）改组内阁；
周四：
美国7月PPI数据；美国周度初请数据；美国周度EIA天然气库存数据；日本股市休市；
周五：
美国众议院复会讨论通胀削减法案；美国8月密歇根大学消费者信心指数；英国6月GDP数据；欧元区、英国6月工业产出数据。
编辑：崔凯
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